两天前有一个客户坐在我的对面，眼睛放光地跟我说他的"发财计划"：把房子抵押出去之后拿一百万去买某只据说可以"稳赚不赔"的基金。听完差点从椅子上滑了下来。其实这几年来我见过这样的事很多次了，每次都要重新给我算账。那么用借款做投资又会怎么样呢？简单来说就是借了邻居家里的米去卖，赌的是明天米价跌了但是万一涨了怎么办？
借款投资理财的账，你真的算清楚了吗？
咱们先不要下定论，我给你讲个真实的故事。2021年的时候，有个做IT工作的小伙子来找我说他手里有一套小公寓可以抵押炒股。当时他说这只股票已经得到了内部消息确认了，翻倍是板上钉钉的。我当时就问了一下他的借款成本是多少？他想了一想说大约5%左右吧。
问题来了。5%的利息，好像不多吧？但是要加上复利。如果他借了80万的话，三年下来光是利息就得多出12万元左右。这代表什么意思呢？他的投资回报率至少要达到15%，才能勉强保本。如今还有哪种投资能稳赚不赔地给你带来百分之十五的收益吗？
后来那个小伙子没有听我的，真的去办理了抵押。结果那只股票确实涨了，但是涨得比较慢，他在中间的波动中无法忍受，在低点割肉离场。最后算下来本金亏掉八万，利息又赔进去四万多，一共损失十二万元左右。这件事我一直都还记得，他后来跟我说过早知道听你的就好了。
贷款投资的风险到底在哪里？
很多人只关注收益，而忽略了另一面。借款投资最大的坑，并不是你赚不到钱的问题，而是你赚的钱还不够还利息的时候。比如你可以把跑车租出去做网约车，每天租金500元，一天可以收入800元。但是如果哪天没有单子怎么办？还是得按原来的房租缴纳。
借款的成本是刚性的，每个月雷打不动地要还。但是投资的收益呢？它是弹性或者负弹性的。两者之间产生的剪刀差就是风险。
去年我遇到一个做建材生意的老板，现金流状况还算不错。他听朋友说某个私募基金年化可以达到20%，于是就冲动地向银行贷款了200万。结果怎么样？后来那个基金出了问题，本金到现在还没有拿回来。每个月还要还六万多给银行，只能把仓库抵押出去。
说白了，用借款去投资会怎么样？取决于两个关键因素：资金成本和标的的确定性。这两个数字你自己心里没底的话就是赌博。
什么时候可以借钱去投资？
也不是说借款投资就一定不行。我的一个客户在2018年办理了一笔经营贷，利率很低，年化只有3.85%。用这笔钱把火锅店的面积扩大一倍，在第二年收入增加了三倍。我支持这样的借贷方式。
为什么？因为他的投资标的都是自己的生意，可以控制、观察和调整。把钱扔进自己完全不了解的领域完全是两回事。
但是有一个细节很多人不知道。银行的经营贷，原则上不能流入股市、楼市。查出来以后怎么样？抽回资金。就是让你把钱全部还清。我去年的一个客户就踩了这个坑，贷款刚批下来两个月就被银行发现了资金流向有问题，直接发函要求一周之内必须全额还款。这笔钱是从哪里来的呢？最后只好借高利贷过桥，差点就把人逼疯了。
普通人最容易犯的三个错误
这些年做规划的时候，我发现踩坑的人有共同点。
第一，只看收益不考虑时间。很多人借钱买股票基金的时候，并没有想过这笔钱能放多久。借款有期限限制，但是投资标的上涨的时间周期是无法预知的。如果借的是1年期的钱，结果市场调整了两年呢？
第二个，把杠杆当作免费的午餐。杠杆可以放大收益，也可以放大亏损。你用10万元投资，亏50%后就剩下了5万块钱。但是如果你借了90万凑成100万去投的话，亏掉一半就是亏掉五十万，自己的本金全部都没有了还要欠银行四十几万。这件事情想想都觉得脊背发凉。
第三个，对自身心理承受能力的估计不足。亏自己的钱和借来的钱的心态是不一样的。见过很多人在自己资金充裕的时候稳如泰山，一旦借钱之后市场稍微波动一下就睡不着觉，在错误的时间做出错误的选择。
怎样判断自己是否适合进行借款投资？
给你一个简单的自查清单。如果你有下面的一条不满足的话，就不用折腾了：
- 你的借款利率要低于你投资标的的最低预期收益率，注意是最低，不是平均
- 所借的钱款，期限要大于投资标的正常回报周期，留出一定的安全边际
- 即使全部投资都打水漂了，你仍然有能力按时还本付息，并不影响你的正常生活
讲真的，能同时满足这三条的人我这些年一只手都数得过来。
我的建议是怎样的？
有人认为我这个理财规划师太保守了。但是你得知道，见过太多翻车的案例了，都是因为一开始觉得自己可以搞定最后血本无归。
借款投资其实就是在用确定的成本去博取不确定的收益。可以问自己一个问题，这笔钱亏了的话，我能不能接受？答案是犹豫的时候就不要借钱。
另外一点我要说明的是，各个城市的具体政策可能会有所不同，我只了解我们这边的情况。你们那边的银行对资金流向查得怎么样？经营贷能谈多高的利率呢？最好自己去当地网点问问，不要在网上看到一个数字就信了。
最后给你算一笔账。假设你借了50万，年化利率为4.5%，投资的年化收益是8%。每年可以赚到一万七千五百吧？但是万一投资那一年亏损20%呢？亏掉本金10万元的同时还要额外支出利息费用共22500元。一共损失了将近十二万六千元钱。你能算得过来吗？
我从不跟客户说“绝对不行”，但是我会让他们把最坏的结果想清楚。能接受就去干，不能接受的话就好好用自己的钱慢慢滚吧。毕竟睡得好比什么都重要。
